Idealna lokata dla pesymisty? Je�li s�dzisz, �e w kraju b�dzie �le, oni maj� co� dla ciebie ;-)

Im ni�sze stopy procentowe, tym ch�tniej banki wprowdzaj� lokaty oferuj�ce klientowi sta�y, gwarantowany procent. Do�� cz�stym zjawiskiem s� ju� depozyty dwuletnie (ich zadaniem jest rywalizowa� z r�wnie� sta�oprocentowymi duletnimi obligacjami rz�dowymi), zdarzaj� si� te� takie ze sta�ym oprocentowaniem zapewnianym na a� trzy lata. Ale prawdziw� rzadko�� zaproponowa� w�a�nie Eurobank - to depozyt o gwarantowanym oprocentowaniu na a�... cztery lata (to chyba mutacja podobnej lokaty trzyletniej, wprowadzonej jaki� czas temu). Bank chwali si�, �e jest to dzi� najlepiej oprocentowana ze wszystkich jego lokat. Ile mo�na zarobi�? To zale�y w jaki spos�b j� za�o�ymy i ile zainwestujemy pieni�dzy. Przy kwocie powy�ej 10.000 z� i skorzystaniu z kana�u bankowo�ci elektronicznej mo�na zarobi� 3% w skali roku, za� podpisuj�c umow� w plac�wce i przynosz�c ma�e pieni�dze - ju� tylko 2,7%. Eurobank kusi, �e cho� lokata jest d�ugoterminowa, to mo�na si� z niej wycofa� wcze�niej. Inna sprawa, �e kompletnie si� to nie op�aci, bo w pierwszym roku bank naliczy w takim przypadku tylko 1,5% odsetek, w drugim 2%, a dopiero w kolejnych dw�ch latach pr�g wyj�cia jest w miar� przyzwoity i wynosi 2,25-2,5%.

Blokowanie pieni�dzy na d�ugo jest z definicji bardziej ryzykowne, ni� trzymanie pieni�dzy pod r�k�, wi�c bank powinien zaproponowa� za to godziwe wynagrodzenie. Czy 3% ten warunek spe�nia? Moim zdaniem niekoniecznie, cho� to troch� zalezy od tego jak patrzymy w bli�sz� i dalsz� przysz�o�� (o tym za chwil�). Na dzi� sytuacja jest taka, �e do�� �atwo mo�na znale�� na rynku lokaty d�ugoterminowe (tutaj tylko takimi si� zajmuj�) daj�ce wi�cej, ni� 3% w skali roku, ale obliczone na nieco kr�tszy termin, czyli mniej ryzykowne z punktu widzenia "u�ytkownika". W Banku Pocztowym, Getin Banku, Santander Consumer, Toyota Banku i Plus Banku znalaz�em dwuletnie depozyty daj�ce wi�cej, ni� 3% (od 3,1% do 3,3%). Niekt�re z nich wymagaj� jednoczesnego za�o�enia w banku konta (nie zawsze darmowego z punktu widzenia kogo�, kto swoje domowe rachunki trzyma w innym banku). Zreszt� eurobankowa lokata te� zawiera taki wym�g, bo w kana�ach bankowo�ci elektronicznej mo�na j� za�o�y� tylko maj�c ju� tu aktywny ROR.

Kontroferta konkurencji to jeden punkt widzenia, ale du�o wa�niejsze s� potencjalne zmiany oprocentowania nowych depozyt�w na rynku w czasie, kiedy nasze pieni�dze b�d� de facto zablokowane. A wi�c: czy dzi� op�aca nam si� gwarantowa� sobie oprocentowanie na poziomie 3%, czy te� lepiej trzyma� pieni�dze na kr�tkim depozycie, bo za rok-dwa b�dzie mo�na tak� kilkuletni� lokat� za�o�y� na lepszych warunkach? C��, to pytanie dla wr��ki, ale pewne jest to, �e stopy procentowe s� dzi� na rekordowo niskim, jak na nasz� Rad� Polityki Pieni��nej, poziomie - podstawowa wynosi tylko 2%. Eurobankowy depozyt mo�e si� okaza� hitem sezonu, je�li w ci�gu najbli�szych co najmniej dw�ch-trzech lat sytuacja gospodarcza kraju si� nie poprawi i politycy b�d� zdeterminowani, by za wszelk� cen� stymulowa� j� bardzo tanim kredytem. Jakie s� szanse na taki scenariusz? Z pewno�ci� oferta Eurobanku mo�e by� milsza sercu tym, kt�rzy g�osuj� na opozycj� uwa�aj�c�, �e kraj jest zruinowany i chyli si� ku upadkowi. O taaaak, dla Was z pewno�ci� obietnica 3% w skali roku mo�e by� atrakcj�, bo skoro w gospodarce ma by� tylko gorzej, to i stopy procentowe spadn�. A skoro tak, to oprocentowanie konkurencyjnych lokat, na tle kt�rych dzi� eurobankowe 3% ewidentnie nie b�yszczy, poleci na twarz. A Wy na tym interesie wygracie. To prawie jak Eurogeddon, s�ynny fundusz inwestycyjny prof. Rybi�skiego ;-)

Je�li natomiast nie jeste�cie przekonani, i� kraj chyli si� ku upadkowi, to eurobankowy depozyt na cztery lata powinien straci� w Waszych oczach na atrakcyjno�ci. Co prawda nie ma wiarygodnych prognoz, kt�re opiewa�yby na okres d�u�szy, ni� najbli�sze dwa lata, ale wi�kszo�� analityk�w spodziewa si�, �e inflacja, kt�ra dzi� jest poni�ej zera, jednak odbije si� od dna. Co mo�e (cho� nie musi) sk�oni� Rad� Polityki Pieni��nej do podwy�ki st�p. Co z kolei mo�e (cho� te� nie musi) prze�o�y� si� na wy�sze oprocentowanie nowych lokat w przysz�o�ci. Wed�ug cokwartalnej ankiety NBP przeprowadzanej w�r�d analityk�w w tym roku inflacja wyniesie 0,2%, w przysz�ym - 1,7%, za� w 2016 r. - 2,3% (to �rednia z kilkunastu prognoz, wed�ug NBP 70% prognoz mie�ci si� w przedziale 1,5-3,5%). Oczywi�cie: analitycy to takie papugi, kt�re wr��� z fus�w i powtarzaj� jedna po drugiej. Ale je�li dzi� mamy inflacj� poni�ej zera, oficjaln� stop� procentow� wynosz�c� 2%, WIBOR ma poziomie 2,05% i �rednie oprocentowanie depozyt�w w 20 najlepszych bankach - 2,7-2,8%, to gdyby inflacja odbi�a w g�r�... C��, eurobankowa oferta nie zostawia w og�le miejsca na podwy�szenie oprocentowania depozyt�w na rynku - op�aci si� tylko wtedy, gdy z gospodark� b�dzie �le albo bardzo �le. Cho� oczywi�cie je�li za�o�ymy rozszerzenie wojny na Wschodzie, now� ods�on� kryzysu finansowego i zad�u�eniowego w Europie.

W samym pomy�le lokat d�ugoterminowych na sta�y procent mo�e nie ma i nic z�ego: jest do�� du�a grupa klient�w, kt�ra lubi mie� absolutn� pewno��, �e ich pieni�dze b�d� pracowa�y w takim a takim tempie (nawet je�li to tempo nie jest najwy�sze). Cho� ja akurat wol� depozyty oparte o rynkow� cen� pieni�dze - one zabezpieczaj� klienta przed sytuacj�, w kt�rej oprocentowanie depozyt�w na rynku idzie w g�r�, za� jego pieni�dze s� "uwi�zione" w coraz mniej atrakcyjnym, d�ugoterminowym depozycie. Inna sprawa, �e wska�nik WIBOR, czyli rynkowa cena pieni�dza w handlu mi�dzy bankami, jest dzi� znacznie ni�ej od �redniego oprocentowania depozyt�w w 5-10 najlepszych bankach. Bankowcy wol� po prostu p�aci� nam wi�cej, ni� sobie nawzajem, co sprawia, �e moja mi�o�� do lokat opartych na WIBOR-ku wci�� pozostaje niespe�niona. A to mog�oby by� takie fajne lokaty, nawet nie na cztery, nawet na 10 lat... Obligacje dziesi�cioletnie? Niestety, w obecnej sytuacji one te� si� nie sprawdzaj�, bo s� indeksowane do inflacji, co oznacza, �e zarabiamy na nich tylko tyle, ile wynosi mar�a (no chyba, �e kto� ma w portfeu, tak jak ja, obligacje wyemitowane pi��, sze�� lat temu, kiedy mar�e by�y naprawd� godne).