Programy systematycznego inwestowania warto kupowa� w sieci. I wp�aca� od razu wi�ksz� kas�

Narzeka�em w blogu niezliczon� ilo�� razy na programy systematycznego oszcz�dzania, oferowane przez firmy ubezpieczeniowe. Ubezpieczyciele maj� ogromn� przewag� marketingow� nad firmami zarz�dzaj�cymi funduszami inwestycyjnymi. Mog� wys�a� do boju tabuny agent�w, maj� te� znacznie wi�ksze mo�liwo�ci cross-sellu, czyli oferowania produkt�w inwestycyjnych tym samym osobom, kt�re kupi�y ju� polisy na �ycie. Nic dziwnego, �e Polacy oszcz�dzaj� systematycznie g��wnie w ramach produkt�w ubezpieczeniowych. I cz��� z nich obudzi si� z r�k� w nocniku, bo zwykle s� to produkty drogie w obs�udze. Je�li do koszt�w zarz�dzania� funduszami, kt�re s� "schowane" w ich wynikach, dorzucimy np. 3% op�aty za zarz�dzanie samym programem oszcz�dzania, a potem jeszcze np. 10 z� miesi�cznie op�aty administracyjnej (przy sk�adce 200 z� miesi�cznie oznacza to de facto 5% jednorazowej op�aty), trzeba cudu i bardzo agresywnej strategii inwestowania, �eby na koniec oszcz�dzania pobi� chocia�by inflacj�, nie m�wi�c ju� o oprocentowaniu depozyt�w, czy obligacji.

Cz�sto z�ymacie si� na to moje narzekanie, wysuwaj�c ��dania: "to poka� nam, Samciku, dobry program systematycznego inwestowania". C��, mo�e dobrego dzi� nie poka��, ale takie, kt�re d��� do przyzwoito�ci - ju� tak. Wida�, �e w�r�d sprzedawc�w unit-link�w co� si� zmienia. Pojawiaj� si� produkty, kt�re kosztuj� znacznie mniej, ni� to, co dyktuje standard rynkowy. Ci�cie koszt�w dzieje si� przede wszystkim w przypadku produkt�w o jednorazowej sk�adce (swego czasu opisywa�em do�� tani w obs�udze nowy produkt Aegona - w�a�nie z jednorazow� sk�adk� ), kt�re s� sprzedawane przeze wszystkim przez internet. Kilka miesi�cy temu taki pomys� o nazwie Multibonus wprowadzi�a do sprzeda�y Aviva. Od kilkunastu dni mo�na go kupi� nie ruszaj�c si� z fotela, przez internet (wype�niaj�c formularz ze wszystkimi danymi, wybieraj�c online fundusze i otrzymuj�c na numer SMS has�o autoryzacyjne, za� na e-mail instrukcj� wp�aty). Jak kto� nie lubi bezosobowej obs�ugi, to maj� te� w Aviva wirtualny oddzia�, przypominaj�cy nieco te, z kt�rych korzystaj� klienci mBanku, czy Alior Sync.

Czym si� r��ni Multibonus od zwyk�ego unit-linka? Funduszy do wyboru jest stosunkowo niewiele - 33 sztuki z o�miu TFI (w tym tylko jeden pieni��ny, ale ju� dziesi�� obligacyjnych i 10 akcyjnych).

Za�o�enie jest takie, �e trzeba wp�aci� od razu wi�ksz� kwot�, co najmniej 20.000 z�. Mo�na dop�aca�, ale do najmniej 1000 z�. Nie ma �adnej op�aty dystrybucyjnej, czy alokacyjnej, a wi�c 100% pieni�dzy jest inwestowanych. To dobra wiadomo��. Z�a jest taka, �e Multibonus - tak, jak ka�dy unit-link - ma niestety op�at� za zarz�dzanie programem, kt�ra obni�a zyski klienta (niezale�nie od op�at odliczanych od wynik�w poszczeg�lnych funduszy). Dla 99% klient�w (tych, kt�rzy nie przynios� milion�w z�otych) ta op�ata wynosi 1,95% warto�ci portfela w skali roku. Jak dla mnie - wci�� du�o. Owszem, dla najwi�kszych portfeli op�ata spada do 1,05%, co ju� jest poziomem bli�szym przyzwoito�ci, ale �eby za�apa� si� na taki poziom prowizji, trzeba mie� 3 mln z� w aktywach.

Poprosi�em prezesa Aviva Investors, Marka Przybylskiego, �eby rozwa�y� zjechanie z op�at� za zarz�dzanie, by m�g� poleca� jego produkt znajomym (a troch� ich mam...). Pan Prezes odpowiedzia�, �e " taki jest obecnie standard rynkowy. Zdajemy sobie jednak spraw�, �e rynek b�dzie stawa� si� coraz bardziej konkurencyjny. Nie wykluczamy wi�c w przysz�o�ci obni�enia op�at za zarz�dzanie UFK, a nawet dzielenia si� z klientami cz��ci� tej op�aty". No, to by by� hit, gdyby za inwestowanie w fundusze klient dostawa� co� w rodzaju money-backu. Na razie Multibonus wci�� nie jest wystarczaj�co tani. W sytuacji, gdy w niekt�rych TFI oraz w zwi�zanych z nimi bankach mo�na sobie kupowa� poszczeg�lne fundusze online bez �adnych prowizji, ta - niespe�na 2%-owa - op�ata za zarz�dzanie "parasolem" (nawet je�li znacznie ni�sza, ni� w najdro�szych unit-linkach) wydaje si� niepotrzebnym wydatkiem. Mo�na by�oby traktowa� j� jako op�at� za zapewnienie mo�liwie najlepszego portfolio funduszy do wyboru (w Avivie twierdz�, �e do Multibonusa wchodz� starannie wysekelcjonowane fundusze, aczkolwiek znalaz� si� tam m.in. s�ynny Copernicus D�u�nych Papier�w Korporacyjnych ), ale nie ma �adnego powodu, by op�ata ta przekracza�a 0,5%, g�ra 1% aktyw�w.

Tym niemniej Multibonus - bez op�at uszczuplaj�cych alokacj� sk�adki i z mo�liwo�ci� zakupu programu przez internet - jest krokiem w dobrym kierunku. Innym stosunkowo tanim� programem systematycznego inwestowania jest dost�pny w internetowym banku BG� Optima (schodz�cym z wolna na ziemi�, o czym pisa�em niedawno ) program Optima Duo Investor. Tu dla odmiany nie ma �adnej op�aty za zarz�dzanie "parasolem", ale te� nie ma �adnego "parasola", czyli zgrupowanych w jednym miejscu funduszy z r��nych rodzin. Jest tylko siedem funduszy jednego TFI - co ciekawe zn�w s� to produkty ze "stajni" Aviva - w kt�rych mo�emy kupowa� systematycznie jednostki uczestnictwa, otrzymuj�c zni�ki w op�acie dystrybucyjnej. Je�li jaki� fundusz na starcie kosztuje 4,5%, to uczestnik Duo Investor p�aci 2,25%. Dodatkowym bonusem jest mo�liwo�� przeznaczenia dodatkowych pieni�dzy na dobrze oprocentowane konto oszcz�dno�ciowe (4% w skali roku). I zn�w: jest taniej, ni� w klasycznym unit-linku, ale dro�ej, ni� przy zakupie funduszu samodzielnie przez internet. Funduszy do wyboru jest ma�o, ale za to dorzucaj� w gratisie dobre konto oszcz�dno�ciowe.

To te� krok w dobrym kierunku, lecz warto�� dodana z tytu�u systematycznego inwestowania wci�� nie osi�ga idea�u, za kt�ry by�bym sk�onny zap�aci�. Lecz, kochani funduszowcy, zaklinam Was i wci�� wierz�, �e b�dziecie w stanie mnie zadowoli� w stu procentach. Trzeba przecie� tak niewiele: �eby op�aty za zarz�dzanie funduszami spad�y tak mniej wi�cej o po�ow�, �eby mo�na by�o kupowa� plany oszcz�dzania przez internet, bez �adnych op�at manipulacyjnych przy p�atach do funduszy, �eby w ramach tych program�w oszcz�dzania by�y najlepsze dost�pne na rynku fundusze z r��nych rodzin i �eby za dostarczenie tego "parasola" prowizja nie przekracza�a 1% aktyw�w w skali roku. Kurcz�, czy ja naprawd� ��dam gwiazdki z nieba? ;-)