Gdy w Turcji nie ma ju� skarb�w, towarzystwo udaje Greka, a klienci ta�cz� na lodzie

Kto inwestuje pieni�dze w funduszach inwestycyjnych wie, �e zdarzaj� si� tu bolesne rozczarowania. Wysokie op�aty, mizerna jako�� zarz�dzania, zmieniaj�ca si� radykalnie polityka inwestycyjna (zdarzaj� si� sytuacje, kiedy fundusz inwestuj�cy np. w ma�e sp��ki z bran�y budowlanej przepoczwarza si� w fundusz obiecuj�cych sp��ek meksyka�skich - co zreszt�, jak twierdzi g��wny analityk Wealth Solutions, nie by�oby wcale takim g�upim pomys�em ;-)). A jak bardzo �le idzie to... likwidacja z powodu nadmiaru inwestycyjnych fakap�w . To wszystko sprawia, �e obietnice zysk�w du�o wy�szych, ni� na lokacie w banku s� okupione sporym ryzykiem. Jedn� z najbardziej niefajnych sytuacji jest taka, w kt�rej firma zarz�dzaj�ca funduszem dochodzi do wniosku, �e ju� jej si� nie chce i... zamyka interes, przymuszaj�c inwestor�w (albo przynajmniej mocno ich zach�caj�c) do umorzenia posiadanych udzia��w. Opisywa�em ju� takie przypadki zwi�zane z funduszami Legg Mason sprzedawanymi przez Citibank (w tym przypadku klienci zapowiadali, �e b�d� ��da� odszkodowa�), a tak�e z brytyjskimi funduszami HSBC, kt�rym te� ju� dzia�a� w Polsce si� nie chce . Dzi� �wie�utki przypadek funduszu, kt�rego udzia�y sprzedawa� kiedy� grecki Polbank, a od pewnego czasu Raiffeisen Polbank.

" W po�owie grudnia zosta�em poinformowany przez m�j bank Raiffeisen Polbank), �e akcyjny fundusz inwestycyjny, w kt�ry zainwestowa�em nieca�e trzy lata temu, zostanie zlikwidowany, a posiadane przeze mnie jednostki przymusowo umorzone. Fakt ten wywo�a� moje zdumienie i oburzenie. Wspomniany fundusz (Skarby Turcji) mia� charakter otwarty, a sugerowany przez bank horyzont inwestycji wynosi� 3-5 lat. Nag�e, arbitralne zmuszanie klienta do umorzenia jednostek funduszu w obecnej, niefortunnej sytuacji rynkowej uwa�am za skandaliczne. Fundusz Skarby Turcji mia� swoje lepsze i gorsze chwile. Przez kilka miesi�cy ubieg�ego i bie��cego roku warto�� jednostki fluktuowa�a mi�dzy 60 z� a 70 z�, ostatnio jednak spad�a poni�ej 50 z�. Umorzenie obecnie jednostek funduszu nie tylko pozbawia mnie mo�liwo�ci osi�gni�cia potencjalnych zysk�w w przypadku poprawy koniunktury, ale wr�cz stanowi strat� w stosunku do momentu dokonania inwestycji " - pisze do mnie jeden z czytelnik�w. Sprawdzi�em kart� funduszu Skarby Turcji i rzeczywi�cie, jest to trup. Fundusz zosta� po cichu zamkni�ty 20 grudnia 2013 r. Cze�� jego pami�ci.

" Jako do�wiadczony inwestor bra�em oczywi�cie pod uwag� ryzyko spadku warto�ci mojej inwestycji w wyniku s�abej koniunktury na rynku. Nie bra�em jednak pod uwag� mo�liwo�ci jednostronnego umorzenia jednostek przez po�rednicz�cy w inwestycji bank. Czy takie dzia�anie instytucji finansowej jest prawnie dopuszczalne? Czy mam mo�liwo�� domagania si� rekompensaty za poniesione w wyniku tej decyzji banku straty? B�d� wdzi�czny za pomoc w tej bulwersuj�cej mnie sprawie " - pisze do mnie pan Piotr. C��, obawiam si�, �e w statucie funduszu taka mo�liwo��, jak jego zamkni�cie (np. z powodu zbyt niskich aktyw�w, by op�aca�o si� nimi zarz�dza�) jest uj�ta. Cho� pewnie warto by to by�o sprawdzi�, bo je�li nie... otwiera�aby si� droga do ��dania rekompensat. Ale s�dz�, �e tak du�ej wtopy nawet Grecy by nie zrobili ;-). Rozczarowanych uczestnik�w mo�e by� wielu, bo jeszcze w po�owie 2013 r., przed za�amaniem gie�dy tureckiej, fundusz ten przyni�s� 40% zysku i sta� si� jednym z najbardziej rentownych funduszy dzia�aj�cych w Polsce. Fundusz by� zarz�dzany przez luksembursk� sp��k� greckiego Eurobanku (by�y w�a�ciciel Polbanku) inwestowa� g��wnie w sp��ki z sektora finansowego, przemys�owego i nieruchomo�ci. I by� jednym z 13 subfunduszy w ramach parasolowego funduszu Polbank Zagraniczny.

Zamkni�cie funduszu - nie wiadomo czym spowodowane, by� mo�e odp�ywem pieni�dzy inwestor�w po tym, jak Turcja wysz�a z mody - dla zdecydowanej wi�kszo�ci cz�onk�w Skarb�w Turcji musi oznacza� straty. Cho� fundusz formalnie zamyka si� na podobnym poziomie warto�ci jednostki uczestnictwa, jak ta startowa (trzy lata temu), to wi�kszo�� uczestnik�w zapewne do��czy�a dopiero w po�owie "tureckiej hossy", albo i p��niej. I przymusowe umorzenie oznacza dla nich 10-20% straty. Najwi�ksi pechowcy pewnie s� na minusie jeszcze wi�cej. Czy mo�na mie� pretensje? Ja mimo wszystko mam. Zarz�dzaj�cy mia� prawo si� wypi��, ale polscy sprzedawcy (w tym wypadku Raiffeisen Polbank) mogliby wykona� gest w kierunku klient�w i zaproponowa� wymian� udzia��w w likwidowanym funduszu na inny, o podobnej polityce inwestycyjnej, z pokryciem przez bank op�at manipulacyjnych. Kto chcia�by nadal inwestowa� w Turcji, udzieli�by sprzedawcom banku pe�nomocnictwa i po kilku dniach obudzi�by si� z udzia�ami innego "tureckiego" funduszu. Oczywi�cie, pan Piotr i tak mo�e sobie sam co� kupi�, a strat nikt mu i tak nie wyr�wna, ale od strony PR-owej by to wygl�da�o znacznie lepiej.