利率低，表示消費者現在可以花比較少的錢，買到更多東西。擁有房屋產權的人，學會把房屋產權當作活期存款帳戶使用。但不管是信用卡、住宅或移動式房屋，放款機構為了追求業務成長，慢慢找上還款能力最差，卻還是想一圓美國夢的人。[4]就移動式房屋的例子來說，銀行借錢給製造商，製造商再借給買家。過去這個過程一向運作得很好，因為如果移動式房屋製造商借給買家的貸款變成呆帳，它得自行承受錢拿不回來的損失。 但是後來移動式房屋製造商開始出售他們的貸款，把錢收不回來的風險移轉給別人。錢收不回來現在成了別人的問題。接下問題的「別人」，就是投資人。多年來經由「證券化」（securitization）的過程，華爾街將這些貸款包裝整理後，推出所謂的擔保債權憑證（collateralized debt obligation，簡稱CDO），也就是有抵押品擔保的債權，然後賣給投資人。他們把美國各地數千筆抵押貸款結合起來，切割成不同「等級」（tranche）。投資人將依其投資等級順位獲得償還，最高等級的債券，可以優先獲得償還；次一等級的債券則是第二順位，以下依此類推。 信用評等機構給求償順位第一的債券最高的AAA級評等，順位第二的債券，評等為AA級，依此類推。銀行把各債信等級的CDO賣給投資人。 隨著放款標準降低，CDO的品質每下愈況，就連AAA級的CDO也一樣。[5]
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