Private Equity: How the Business of Private Equity Funds Works

by Daniel Burmester

Private equity funds are often called grasshoppers or corporate raiders. Are these accusations true? Are financial investors who generally acquire non-listed companies and sell them after a few years for as much profit as possible really value destroying? In order to answer these and other questions, it is important to understand the business model of private equity funds. The aim of this book is to convey this understanding. The business model of private equity funds has been explained comprehensively and lively. Furthermore, questions like the following will be What does a private equity fund earn when selling a portfolio company? What do the investors who provide the capital earn? In the beginning, the historical developments of private equity are explained. Next, there is a comprehensive, lively, and practical explanation of the business model of private equity based on the individual stages of a private equity fund’s lifecycle. All stages will be discussed, from the fundraising to the value creation methods to the successful sale of the portfolio company (exit). Later in the book, the leverage buyout valuation (LBO) model, which is used by private equity funds, is explained using a practical case study. After reviewing the case study, readers on their own should be able to build an LBO model using the main functions.

Genres: Business

138 pages, Kindle Edition

Published February 16, 2018

Reviews

[Liz · Rating 4 out of 5]

Private equity for dummies

This is a really good introduction into how private equity works! The chapters are all bite-sized as well, and the book is really accessible. Would recommend to anyone keen to learn the basics about how private equity funds work.

[Kellyton Blasio · Rating 2 out of 5]

Private Equity tem a vantagem de ser bastante objetivo, e simples, mas isso também prejudica a qualidade do livro. As definições e conceitos apresentados, e na verdade o Daniel só vai mesmo trazendo definições, é só uma opção ao wikipedia. A profundidade é a mesma, raso. O slogan "best seller in germany" é o velho marketing de sempre.

Adentrando agora no conteúdo, separar hedge fund de private fund, já é um começo (os hedge adquirem apenas uma porcentagem das empresas). O exemplo da aquisição da Hugo Boss é usado, e infelizmente, só esse mesmo, mas de uma empresa multiplicou em várias vezes (1ox), receita, lucros e etc, sendo um caso bem sucedido.

Adiante, destaquei um trecho dizendo, que, em 2008 a crise inibiu os ipos (ofertas publicas iniciais), e ainda que o autor nao explore as motivações, é interessante, porque, existe uma mantra de que quando há muitos ipos, provavelmente o ath (all time high) está próximo.

Ainda no começo, o Mitt Romney é mencionado, justamente por ter concorrido as eleicoes norte americanas em 2012, e ser cofundador da Bain (fundo private), e isso foi usado politicamente, porque há um entendimento de que, os fundos privados geram muitas demissões em seus processos.

Também, e aí é para leigos também, tem um citação sobre Pretty Woman (o flme uma Linda Mulher de 1990), em que o Richard Gere interpreta um investir desse tipo de fundo.

No livro uma diferenciação entre o que, acontece com ações ordinárias e preferências, e basicamente seria uma "preferência" e prioridade em pagar dividendos ou, em casos de insolvência, ressarcir primeiro ações preferências.

De fato, é para quem só quem a temática, sem se preocupar com tópicos mais avançados.

bônus: o 100-day-plan é tópico bem explorado no livro.

[Rohan · Rating 4 out of 5]

This book is a brilliant high level overview of PE world for non-PE professionals. However if are a PE person or planning to pursue a career in PE, I suggest you buy another book which provides more details and case studies. Overall enjoyed the book.

[Bas Evers · Rating 3 out of 5]

Perfect introduction into the world of private equity for any outsider

[Catalina Triboi · Rating 2 out of 5]

Wouldnt say that it was a relaxing reading.